Renta fija
Clase de activo formada por préstamos a estados y empresas (bonos, letras, obligaciones) con intereses y plazos pactados de antemano.
La renta fija agrupa los instrumentos de deuda: al comprar un bono prestas dinero a un estado o a una empresa, que se compromete a devolvértelo en una fecha pactada y a pagarte intereses (el cupón) por el camino.
"Fija" no significa "sin riesgo"
- Riesgo de crédito: el emisor puede no pagar. Por eso un bono basura renta más que un bono alemán.
- Riesgo de tipos: si los tipos de interés suben, los bonos ya emitidos (con cupones antiguos, más bajos) valen menos en mercado.
- Riesgo de inflación: un cupón del 3 % con inflación del 5 % es una pérdida real garantizada.
Papel en una cartera
Amortiguar. La renta fija de calidad suele caer menos que la bolsa — o subir — en las crisis, y da estabilidad a quien no tolera o no puede permitirse la volatilidad plena de la renta variable.
En la práctica
El nombre engaña a todo el mundo una vez. Veamos el susto típico: compras un bono a 10 años al 2 % por 1.000 €. Al año siguiente, los tipos suben y los bonos nuevos pagan el 4 %. ¿Quién quiere ahora tu bono al 2 %? Nadie — salvo con descuento: en el mercado vale quizá 850 €. No ha quebrado nadie, no ha pasado nada… salvo que "renta fija" solo significa que el cupón es fijo, no el precio. Es exactamente lo que vivieron los fondos de renta fija en 2022, su peor año en décadas, para sorpresa de miles de ahorradores conservadores que creían tener "lo seguro".
¿Entonces para qué sirve? Para su trabajo de verdad: amortiguar. En la mayoría de las crisis bursátiles, la renta fija de calidad cae poco, no cae o sube — y esa estabilidad permite al inversor prudente aguantar la parte de bolsa sin vender en pánico. Carmen, a 9 años de jubilarse, no debería tener su cartera 100 % en bolsa; una mezcla 60/40 le da crecimiento con un colchón interno que le deja dormir. La proporción de renta fija es, en el fondo, un dial de tranquilidad: más años por delante, menos necesitas; más cerca del uso del dinero, más.
Para profundizar
- La ficha de las letras del Tesoro — la renta fija más simple, comprada directamente al Estado.
- La cartera 60/40 — el papel amortiguador en acción (con su honesta excepción de 2022).
- La lección Los grandes activos financieros — dónde encaja cada pieza.
Relacionados: renta variable, liquidez, inflación.