Liquidez
Facilidad y rapidez con la que un activo puede convertirse en dinero efectivo sin perder valor en la conversión.
La liquidez es la facilidad con la que un activo se convierte en dinero sin perder valor por el camino. El efectivo es liquidez pura; una acción cotizada se vende en segundos; un piso puede tardar meses y obligarte a rebajar el precio.
Dos acepciones
- De un activo: cuánto tarda y cuánto cuesta venderlo. Las acciones de grandes índices son muy líquidas; el inmobiliario y las participaciones en empresas privadas, muy ilíquidas.
- De una persona o empresa: cuánta capacidad tiene de atender pagos inmediatos. Se puede ser rico e ilíquido — y quebrar: los problemas de tesorería tumban negocios rentables.
La prima de iliquidez
El mercado paga un extra por renunciar a la liquidez: los activos ilíquidos suelen ofrecer rentabilidades esperadas mayores. Cobrar esa prima solo es sensato con dinero que con certeza no vas a necesitar.
En la práctica
La liquidez se entiende el día que hace falta. Dos vecinos con el mismo patrimonio de 250.000 € pierden el empleo el mismo mes:
- El primero: 230.000 € en un piso heredado y 20.000 en fondos. Para hacer caja tendría que vender el piso — 6-12 meses de proceso, y con la prisa jugando en su contra en la negociación. Es "rico" e ilíquido: sobre el papel está bien; en el banco, apurado.
- La segunda: 180.000 € en fondos y acciones (vendibles en días), 60.000 en depósitos escalonados y 10.000 en una cuenta remunerada. Duerme tranquila: su patrimonio responde a la velocidad de sus problemas.
De ahí las dos reglas prácticas. Primera: el colchón de emergencia se mide también en velocidad — disponible en 24-48 horas, no "cuando venda algo". Segunda: la prima de iliquidez es real pero condicionada — el mercado paga más por inmuebles, capital privado o depósitos a plazo precisamente porque renuncias a salir cuando quieras; cobra esa prima solo con dinero que con certeza no vas a necesitar, y desconfía del producto ilíquido que no paga prima alguna (iliquidez gratis es solo una jaula).
Para profundizar
- La lección El fondo de emergencia, tu seguro de libertad — la liquidez como precondición de todo.
- Los productos de ahorro — remuneradas, depósitos y letras ordenados por disponibilidad.
- La lección Cómo funciona la bolsa por dentro — la liquidez de mercado y el spread.
Relacionados: renta fija, volatilidad.