TER (comisiones de un fondo)
Total Expense Ratio — el porcentaje anual que un fondo descuenta de tu inversión en concepto de gastos totales; la cifra que más patrimonio decide a largo plazo.
El TER (Total Expense Ratio, ratio de gastos totales) es el porcentaje anual que un fondo de inversión descuenta de tu dinero por todos sus gastos corrientes: gestión, depositaría, administración. Un TER del 1,8 % significa que, cada año, el 1,8 % de tu inversión se evapora antes de contar rentabilidades.
Por qué es LA cifra
Porque se cobra siempre — suba o baje el fondo — y porque compone en tu contra: entre un indexado al 0,2 % y un fondo activo al 2 %, con 200 €/mes durante 30 años, la diferencia ronda los 66.000 €. No por elegir peores empresas: solo por el peaje anual. Compruébalo con la calculadora de interés compuesto.
Dónde mirarlo
En el KID/DFI (documento de datos fundamentales) que todo fondo debe publicar, apartado de costes. Si un comercial no te lo dice a la primera, ya sabes quién gana aquí.
Referencias rápidas
- Fondo indexado: 0,1-0,4 % — razonable.
- Gestión activa: 1,5-2,25 % — exige un motivo extraordinario.
- Unit linked y seguros de ahorro: a menudo 2-3 % en capas — huye salvo caso de nicho.
En la práctica
El TER es invisible por diseño: nunca verás un cargo de "comisión" en tu extracto — se descuenta a diario del valor liquidativo, dentro del precio. Por eso duele tan poco y cuesta tanto. Ponle luz con una cartera de 100.000 €:
| TER | Peaje este año | Peaje en 20 años (sobre cartera creciente al 7 % bruto) |
|---|---|---|
| 0,2 % (indexado) | 200 € | ~13.000 € |
| 2,0 % (activo caro) | 2.000 € | ~110.000 € |
No es una errata: en dos décadas, el fondo caro se queda con el equivalente a la cartera inicial entera. Y lo cobra igual en los años buenos y en los malos — es el único participante de tu inversión con rentabilidad garantizada.
El manual de defensa en tres gestos: busca el TER en el documento de datos fundamentales (KID) que todo fondo debe entregarte — apartado de costes, dos minutos; aplica los umbrales (indexado 0,1-0,4 % razonable; activo por encima del 1,5 %, exige un milagro documentado; seguros de ahorro con capas, huye); y si descubres que llevas años en el fondo caro del banco, recuerda que en España el traspaso a uno barato no tributa — el error se corrige en una semana y sin peaje.
Para profundizar
- La lección Cómo elegir un buen ETF — TER en contexto: la tracking difference manda.
- La ficha de fondos de inversión — activa vs indexada y quién gana con cada comisión.
- La calculadora de interés compuesto — comprueba tú mismo el efecto de una comisión a 30 años.
Relacionados: fondo indexado, interés compuesto.